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2020-03-30 23:25:00 作者:DF407 信息来源:金十数据

央行扩大和收缩资产负债表实质上是美国的概念。由于美国的美联储是私人银行,亦即央行的货币政策有很大的独立性,政府不可能要求美联储滥发货币,所以美联储如果要发出货币,则美国政府会发国债,美联储购买该国债,政府拿到这笔钱之后投入实体...,"防抓取,财易搜提供内容,请查看原文。"

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  近期美联储资产负债表创纪录地增加了6250亿美元,总额将达到5.5万亿美元,两周内增加1.3万亿美元,占GDP的6%。这相当于美联储整个QE1时期的总增量,当时是花了将近2年的时间才增加了这么多。

  这还仅仅是美联储史上最激进扩表的开始,根据美银美林美国利率策略主管Mark Cabana的说法,到今年年底,美联储的资产负债表将翻一番,达到9万亿美元的规模。

  “我们承认,资产负债表的前景存在较大的不确定性,但是我们预计,从19年底到20年底,资产负债表的规模将增加约一倍。”

  在美联储宣布“无限量QE和新的计划之后”,美银预计2019年末到2020年底美联储的资产负债表将是这样的:

   美联储资产负债表占美国GDP的比重将从20%升至40%,在此过程中将有一场前所未有的流动性海啸,一旦新冠肺炎疫情结束,资产价格将飙升,但是美联储还是拒绝缩表。

一、美联储收缩的资产负债表就是美联储缩减资产负债表规模。具体来说,通过在资产负债表中剔除资产端的债券资产,同时,回收负债端的美元抵消过往发钞产生的“借款”,最终实现资产负债表规模的整体缩减。 二、“缩表”的措施 缩表又分为被动缩表和...,"防抓取,财易搜提供内容,请查看原文。"

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   美国国债占美联储持有债券的比例将从20%上升至50%,换言之,美联储将把所有国债货币化。

  


   美联储国债持有量将增加1.8万亿美元,机构MBS将增加7000多亿美元。

   美联储的储备金将增加三到四倍。

因为美联储是美国中央银行,其资产负债表的科目含义与一般企业有所不同。 核心区别是,央行用货币购买资产(比如国债),实质效果是发行基础货币,而基础货币是货币发行机构的负债。 1、参看以下简化的货币当局资产负债表,可以发现: 中央银行...,"防抓取,财易搜提供内容,请查看原文。"

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  以上所有内容列示在下表:

  Cabana对美联储购买和使用的工具进行了如下假设:

  国债购买和MBS购买方面,将分以下两个阶段:

  (1)初期大额购买以支持市场运作。美联储已经实施每天750亿美元的国债和500亿美元的MBS购买。Cabana预计到下周美联储平均每天将购买600亿美元国债和400亿美元MBS。(这个预期已经应验,Cabana是上周五早间发布的这份报告,几个小时后,美联储就宣布了将国债购买缩减至600亿美元,将MBS购买从500亿美元缩减至400亿美元。)

  (2)美联储4月至12月量化宽松(QE)标准是每月750亿美元国债和500亿住房抵押贷款支持证券(MBS)这有助于应对即将到来的美国国债供应过剩问题。

  措施工具方面,美联储已经宣布了五项措施:

  商业票据融资工具(CPFF)、货币市场共同基金流动性工具(MMLF)、初级市场公司信贷工具(PMCCF)、二级市场公司信贷工具(SMCCF)和定期资产支持证券贷款工具(TALF)。

  美国财政部对这些工具的初始购买量为100亿美元,可以用10倍杠杆。国会将再拨款4540亿美元用于购买,同样可以运用10倍杠杆。这意味着这些工具的最大规模约5万亿美元,美银美林预计美联储三个月内可以花掉50%。在2008年,TALF上升了35%,所以现在假设TALF的规模是2008年的1.5倍。

  · 贴现率与一级交易商信贷工具(PDCF)——假设贴现率和PDCF在短期内达到1200亿美元的峰值,然后逐渐下降。

  · 外汇互换——假设外汇互换额度将达到约2000亿美元的峰值,目前84天的互换将在6月份到期。

“美联储券”即美元为负债,道理很简单,因为国债由美国政府以人民未来税收作为抵押,因此被认为是世界上“最可靠的资产”。当美联储从财政部获得了这一“资产”之后,就可以用它产生一项负债(Liability),这就是美联储印制的“美联储支票”。这是“无...,"防抓取,财易搜提供内容,请查看原文。"

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  Cabana承认这些估计存在较大的不确定性,但他认为达到他估计情况的可能性较大。

  总之,一旦美联储开始用直升机撒钱,就永远不会停止。

  最后,如果美联储完全变成日本央行的样子,对市场会产生什么影响?

  1、流动性——美联储资产负债表大幅增加,资本市场将在流动性充足的状态下运行。

  2、美国长期利率处于——就连Cabana也承认,“美联储持有大量美国国债相当于将新冠病毒疫情债券货币化,造成美国国债长期利率处于低位。”

  3、公司债券——将受益于美联储的信贷计划。

你这个问题是在问 政府印钞有没有凭据。这个世界各国是不一样的。美国政府没有印钞权利,政府筹资只能发行债券,最多逼美联储买下。这虽然相当于政府印钞,但货币之后有货真价实的债券支撑,这个负债表就生平衡的,但大部分发展中国家,政府有印...,"防抓取,财易搜提供内容,请查看原文。"

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  金融博客零对冲指出,在这样的情况下,投资者最好大量买入实物黄金,即使需要支付现货溢价,因为美联储直升机撒钱背后的真正目的是终结法定货币。

  最后的结局很简单,通缩萧条之后将紧跟着恶性通货膨胀,这一现象开始仅出现在资本市场,但随着美联储直升机撒钱的资金量增加3倍,甚至直接买黄金,这种现象将扩散至:世界的每个角落。

小编还为您整理了以下内容,希望对您有帮助

美联储收缩的资产负债表是什么意思

央行扩大和收缩资产负债表实质上是美国的概念。由于美国的美联储是私人银行,亦即央行的货币政策有很大的独立性,政府不可能要求美联储滥发货币,所以美联储如果要发出货币,则美国政府会发国债,美联储购买该国债,政府拿到这笔钱之后投入实体经济,刺激实体经济的发展。所以从央行的资产负债表来看,其资产方即发行在外的货币增加了,其负债方持有政府的国债亦增加了,这就是所谓扩大资产负债表,通俗化解释就是量化宽松。美联储没有能力直接调节银行放贷,它只能调节银行间同业拆借利率来影响放贷,量化宽松的结果是控制高能货币的数量,对货币乘数没有影响,美联储的调节存准率才能影响货币乘数。至于说量化宽松的影响,主要是从凯恩斯主义经济学的角度的解释的,通俗来讲,就是抑制公民持有货币的冲动,从而拉动投资,最终使得经济复苏。

关于美联储的资产负债表的问题。

因为美联储是美国中央银行,其资产负债表的科目含义与一般企业有所不同。核心区别是,央行用货币购买资产(比如国债),实质效果是发行基础货币,而基础货币是货币发行机构的负债。 1、参看以下简化的货币当局资产负债表,可以发现:中央银行购回国债,是增加资产项下的“对中央政府的债权”,同时增加负债项下的“储备货币”,换句话说,是资产和负债同时规模增长,也就是资产负债表规模的增长。结果是货币发行量增加,从而刺激经济。 2、简化的货币当局资产负债表表格排版没法弄,请参看:http://baike.baidu.com/view/2253143.htm本回答由经济金融分类达人 商永柱推荐

什么是美联储收缩的资产负债表

一、美联储收缩的资产负债表就是美联储缩减资产负债表规模。具体来说,通过在资产负债表中剔除资产端的债券资产,同时,回收负债端的美元抵消过往发钞产生的“借款”,最终实现资产负债表规模的整体缩减。二、“缩表”的措施缩表又分为被动缩表和主动缩表,前者指美联储待早前购入的债券到期后赎回,并停止在市场上再投资;后者是指美联储向其他投资者出售未到期债券。无论是主动还是被动,目的都是回收市场资金,不再在市面上流通,实现货币基础的减少。综上所述,可行的缩表措施包括:1、抛售现有资产,2、停止到期债券再投资,3、“买短卖长”缩短资产持有周期。三、对新兴国家市场经济的影响在“扩表”的量化宽松时期,许多新兴国家央行大量发行美元债,同时增发本币(美元大量流入并兑换成本币)投放市场,导致本地资产价格的上涨(通胀)。随着美元的走强、美债收益率提升,导致本币贬值,以美元计价的其他外汇资产遭遇市值损失(与美元呈现负相关),资产价格大幅下跌,这些都将使美元债发行者偿债成本大幅增加,他们需要用更多的本币去兑换美元,来偿还美元债。使得资金加速撤离新兴市场。

美联储的资产负债表是怎样影响世界的

你这个问题是在问 政府印钞有没有凭据。这个世界各国是不一样的。美国政府没有印钞权利,政府筹资只能发行债券,最多逼美联储买下。这虽然相当于政府印钞,但货币之后有货真价实的债券支撑,这个负债表就生平衡的,但大部分发展中国家,政府有印钞权利,这个表不平衡

请问,哪个网站可以找到美联储的资产负债表?

新浪爱问有的,美联储官网也有,不过是全英文的

宏观经济学~当商业银行从美联储借到10亿美元的准备金,为什么美联储的资产负债表的资产会增加10亿美元?

对于美联储来说,想商业银行负债增加10亿美元。而美联储多了10亿美元应收账款,即债权。美国每发行1美元,都是向美联储借的。

美联储怎么出售资产负债表

美联储2010年11月初决定启动第二轮量化宽松政策(QE2),计划在2011年6月底前,每月大约买入750亿美元长期国债,总额为6000亿美元。当时美联储就留了一手,声称会根据美国经济复苏情况,适当调整买债计划。所谓调整绝不是减少,而是增加。鉴于目前美国经济 复苏缓慢,有观点预测美联储将在6月底被迫启动QE3,即从7月开始每月继续购买美国国债,包括中长期债券。但笔者认为,未必。 首先要明白美联储为什么要买美国政府国债。很多人会认为是为了刺激美国经济。其实如果想通过购买国债来刺激经济,必须买更多国债。美联储明白,QE2是双刃剑,买多了国债虽然对经济有一定刺激作用,但副作用更大。有经济学家曾经算过账:如果购买1万亿美元的国债,可能降低失业率0.2个百分点,但相当于降息1.25个百分点,对通胀率的推升作用可能达到0.5个百分点,这样的结果得不偿失。而实践的结果也证明,QE2是温和的,虽然对美国经济没有起到多少刺激作用,但起码没有使它更坏。 现在美国政府很着急,一方面是美联储的QE2就要到期;另一方面是财政部的公共债务上限已再次碰到“天花板”,白宫既要还债,还要维持政府日常的开支,很多新列的开支项目还等着花钱。钱从哪来? 这两件事其实也是一件事,因为美国财政部要发新债,最大的买主还是美联储——必须由它带队买,各国投资者才会跟进。美联储不买了,美国国债也很难卖出好价钱。那么,美联储会不会推出QE3,继续购买美国国债呢?由于机制方面的原因,美联储是美国的,但不是美国政府的附属机构,其是否推出QE3不仅要考虑维持政府开支,更要顾及美元信用,因此其未必支持美国财政部继续发债。笔者注意到,在美国财政部申请扩大公共债务上限的问题上,美联储的表态耐人寻味。美联储从来不说:“再不扩大公共债务上限,美国就完了”这种耸人听闻的言论,它更多是强调:“美国急需拿出解决预算赤字问题的可信的长期计划”,美联储的货币政策是要实现“令就业最大化并保持价格稳定的双重政策使命”。很显然,美联储对美国发债规模不断扩大的看法与财政部不太一样,它必须兼顾美元币值稳定及就业扩大,而币值稳定与随便开印钞机是矛盾的。美联储比财政部更明白:一味地靠发债生存,没有上限控制,美国就是未来的希腊,而且是无法救助的希腊。 美国有自己的美元战略。在奥巴马、伯南克身后是一个庞大的美国金融资本集团,由它决定着什么是美国的根本利益,并制定美元战略。从金融角度考虑,美国更需要强大稳定的金融体系,而不是捞一把就跑。无休止的发国债,其实质就是不停地印钞,而以美国目前非常庞大的国债规模,美联储不带头买,一定没有人敢买。美联储并不仅仅是代表奥巴马政府,还代表美国利益,而这个利益最终也会影响奥巴马政府。从这个意义上讲,美联储与奥巴马政府是一致的。狼狈为奸,中国又不得硬着头皮买美国国债。 美国靠金融立国,它的根本利益包括维护国际金融市场稳定,而没有了美元信用,美国的金融市场就没有了根基,全球金融市场也没有了“定海神针”。这个伤害显然更大。为了维护美元的国际信用,美联储可能会默许国会更多地警告美国政府。默许民众更多地批评美国政府(最新的调查显示,65%的美国民众不希望继续赤字财政):别总指望“印钞机”。当然,在有一点上美联储可能比美国政府更着急,那就是美国国债不能违约。美国会搬起石头砸自己的脚,自己把自己印。中国是美国国债最大债权国,不也要脱层皮。关系大得很! 美国公共债务规模若不提高上限,美国国债将违约,全球会因此陷入新一轮金融危机,这肯定不符合世界利益,也不符合美国的利益。当国债利率高企,美联储的资产负债表将再次恶化,次级债问题会再度暴露,实体经济将严重衰退。笔者坚持认为,美国国债不会违约。在要命的8月2日到来之前,国会一定会通过法律修改公共债务上限,美国财政部将继续卖新债——当然,它要想着美联储在不动声色地进行制约。因此美联储本月底前推出QE3的可能性很低;未来会不会推,还要看美国经济复苏进展。中国的担心也不知多余的!本回答由网友推荐

美联储缩表对中国的影响是什么?资产负债表是什么意思

一、美联储缩表对中国的影响:毋庸置疑,过去几年中国房地产价格过快上涨、资本市场剧烈波动背后,多多少少都有美元汇率波动和资本异常流动的作用和影响。当前,我国的金融体系还存在清理僵尸企业、不良率较高的风险,面临股市、债市、楼市、外汇市场联动风险加大的新挑战,难怪有人忧心忡忡,担心美国“缩表”可能会加速资本外流,刺破中国房地产泡沫,引发后果不堪设想的金融危机。二、资产负债表简介:亦称财务状况表,表示企业在一定日期(通常为各会计期末)的财务状况(即资产、负债和业主权益的状况)的主要会计报表,资产负债表利用会计平衡原则,将合乎会计原则的资产、负债、股东权益"交易科目分为"资产"和"负债及股东权益"两大区块,在经过分录、转帐、分类帐、试算、调整等等会计程序后,以特定日期的静态企业情况为基准,浓缩成一张报表。俗话说,兵来将挡,水来土掩,中国在应对美国“缩表”冲击方面做足了准备,有能力守住不发生系统性金融风险的底线。首先,大力推动供给侧改革,给经济注入新的增长动力,保持经济中高速增长,投资者信心增强,外商直接投资继续增长,资本外逃的压力缓解。其次,适时进行汇率形成机制改革,增加人民币汇率灵活性,保持人民币汇率指数稳定,不再盯住美元,既释放了短期人民币贬值压力,又赋予央行更大的独立性和货币政策调控能力。再次,“一带一路”战略与人民币国际化战略相辅相成,卓有成效,为中国经济开辟了国际合作新空间。中国与沿线国家贸易、投资快速增长,优化了国际贸易格局,人民币加入SDR后得到更广泛使用,2016年中国对沿线国家新增投资中使用人民币交易的金额同比增长46%,大约20%的对外贸易使用人民币结算,中国减少美元需求,无疑会降低美国货币政策、美元流动性变化对中国经济和金融市场的不利影响。最后,我国高度重视金融系统性风险管理,进行顶层设计,制定了宏观审慎管理框架,“一行三会”加强协作,找准关键因素进行精准动态管理,能够有效防止资本流动风险的跨市场传染。

美联储收缩的资产负债表什么意思

对于美联储负债就相当于发行的美元,缩减就等于减少美元发行,既然美元减少了,就等于美元要升值,那么以美元计价的大宗商品,如黄金等就要下跌,即贬值!

美国的硬币发行记入美联储资产负债表的哪方

美国的硬币由美国财政部下面的铸币局发行,而并不由美联储发行。美联储拿到硬币后,计入其资产方,成为其持有的一项资产。

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