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北向资金，就是从南方来的资金，通常指通过香港市场流入A股的资金，也就是所谓外资。南向资金，自然是南下流入香港市场的资金了。 在股市中，“南”代表中国香港，“北”代表中国大陆。从沪港通衍生出来的概念。香港买沪市叫北上，沪市买香港叫南下...,"防抓取，财易搜提供内容，请查看原文。"
午后受到外围市场转暖的影响，指数回升，创业板指、深成指短暂翻红，券商、特高压板块强势，此后大盘回落，指数再度翻绿，盘面上看，个股依旧跌多涨少，炸板率走高。板块方面，特高压、土地流转板块领涨，防护服、粘胶短纤板块领跌。银行板块尾盘急拉，指数维持弱势盘整态势。截至收盘，上证指数报2887.43点，跌1.23%；创业板指报2030.58点，跌0.75%。北向资金当日净流出131.42亿元。 市场 上海股交中心 新三板 创业板 主板、中小板 概况 2010年7月由国务院批准设立，其定位高于产权交易，低于证监会统一监管的市场，为上海市和长三角地区非上市公司提供股份托管和转让服务 2006年1月23日由国务院批准设立。目前只在北京中关村园...,"防抓取，财易搜提供内容，请查看原文。"
长城证券认为，A股从这一个月，尤其是这一周以来面对外围风险的巨大冲击下，走势独立于全球市场，隐隐有全球避风港的雏形。短期而言，对于巨大的外围风险，谨慎是应有的应对风险的态度，战略上保持乐观，战术上不过于激进。即便国际资金正在从美股跳船而进入中国股市，那也会有个比较长的转换时期，在美国出现暴跌之际，A股持续大涨走出牛市的可能性是相对较小的，但是外围暴跌之下A股企稳或者窄幅震荡，则慢慢成为一个大概率而且是当下正在演绎的行情。短期而言，观察的重点除了我国的经济对冲政策以外，还需观察外围疫情拐点出现、外围市场结束第一波猛烈杀跌阶段企稳的时间节点。 可以查询一下资金的流向问题,"防抓取，财易搜提供内容，请查看原文。"
东北证券认为，从内外部环境来看，当前稳经济、稳汇率的诉求较大，货币政策有望进一步宽松，有利于社融信贷的向上修复。定向降准预计本周将会落地，同时预计央行将于3月中旬左右小幅降息，MLF及1年期LPR利率有望下调5-10BP左右。 北向资金，就是从南方来的资金，通常指通过香港市场流入A股的资金，也就是所谓外资。南向资金，自然是南下流入香港市场的资金了。 在股市中，“南”代表中国香港，“北”代表中国大陆。从沪港通衍生出来的概念。香港买沪市叫北上，沪市买香港叫南下...,"防抓取，财易搜提供内容，请查看原文。"
天风证券指出，海外疫情爆发，全球对经济担忧加剧，短期避险为主。A股最近已经表现非常强，国内流动性宽松，政策呵护，除了科技股今年涨幅大之外，其他行业公司涨幅不算大，整体估值也不高，大盘下行可能以跟随海外回调为主。国内疫情处理及时，复工顺利，等海外整体起稳，A股有机会率先回归，因此短期避险，中期乐观，看好金融地产以及回调的科技板块。 盘面观察 海外市场波动加大,A股市场展现韧性。盘面上,纺织服装、商业贸易、生物医药板块涨幅居前,而建筑建材、非银、建筑装饰、食品饮料板块下跌。截至收盘,...,"防抓取，财易搜提供内容，请查看原文。"
小编还为您整理了以下内容，希望对您有帮助 弱化估值弹性，寻找业绩驱动 盘面观察海外市场波动加大，A股市场展现韧性。盘面上，纺织服装、商业贸易、生物医药板块涨幅居前，而建筑建材、非银、建筑装饰、食品饮料板块下跌。截至收盘，北向资金净流出30.41亿元，沪指报3034.51点，跌1.21%，深成指报11582.82点，跌1.10%，创指报2192.94点，跌0.75%。 后市展望昨晚昨日金融地产窗体底端本周市场剧烈震荡，市场风格及行业的快速切换，让不少投资者有捉摸不定的感觉。一方面投资者对未来经济需要保增长，加大政策刺激抱着期望，按这个逻辑推演，货币宽松利率下降将支撑市场风险偏好持续提升，科技成长风格支撑逻辑仍在，而基本面受益政策催化的低估值品种，安全边际及弹性更具优势。相比第一轮疫情冲击，当前科技成长股中期看好逻辑不变，但估值水平已经体现了较高的预期，而低估值品种短期虽有政策催化，但估值提升后业绩增长的想象空间有限。这个可能是当前市场波动剧烈，市场风格趋于均衡，但持续性不足的主要原因。较为典型的是前期由情绪因素驱动的创业板行情可能已到达一个相对高点，近期投资者仍需将关注点落实到个股业绩驱动的逻辑上。 操作策略 大盘短期维持强势震荡走势，投资策略上市场在冲击前期高位宜弱化估值弹性，回避高估值热门个股，寻找估值合理下的业绩驱动品种。 【投资顾问 陈达，执业证书编号：S0260611010020】 主板、中小板、创业板、新三板和战略新兴板在融资条件上有什么区别 市场上海股交中心新三板创业板主板、中小板概况2010年7月由国务院批准设立，其定位高于产权交易，低于证监会统一监管的市场，为上海市和长三角地区非上市公司提供股份托管和转让服务2006年1月23日由国务院批准设立。目前只在北京中关村园区企业试点，现有95家公司挂牌交易（久其软件已转主板上市，北陆药业、世纪瑞尔、佳讯飞鸿、紫光华宇已转创业板上市）,还有22家次挂牌公司进行了定向增资筹备达十年之久，2009年10月23日在深圳开板，2009年10月30日开市，目前共有250家左右企业上市上交所于1990年11月成立，深交所于1991年4月成立。上交所主要服务于大型企业，深交所则主要服务于中小型企业。 2004年6月，深交所开设了中小企业板。中小企业板运行独立、监察独立、代码独立、指数独立上市条件主体资格条件详解⑥注册资本中存在非货币出资的，则公司须设立满一年条件详解①依法设立且存续满两年①依法设立且合法存续3年以上的股份有限公司。有限责任公司股改后持续经营时间可以从有限责任公司成立之日起计算②资产和股份不存在重大权属纠纷③合法经营并符合国家产业政策及环境保护政策，创业板为“两高五新”企业优④近3年（创业板为2年）主营业务和董事、高级管理人员没有发生重大变化，实际控制人没有发生变更财务指标一股本总额、净资产均不少于1000万元二最近2个会计年度净利润为正值，净利润以扣除非经营性损益前后较低者为计算依据三最近1个会计年度营业收入增长率不低于20%四最近两年税后净利润累计不少于500万元；或最近一年税后净利润不少于300万元，且营业收入不少于2000万元一股本1000万，任一股东持股最小数量不低于公司总股本的1／200二两高六新企业：a.净资产超1000万元且不存在未弥补亏损；b.最近一年营业收入增长率不低于20%；c.两年连续盈利，累计超500万元；或最近一年税后净利润超300万元，且营业收入超2000万元；d.战略投资者对企业投资额不少于500万元三传统企业：a.净资产超2000万且不存在未弥补亏损；b.近两年连续赢利，最近两期净利润超1000万；或最近一年超500万，且营业收入超5000万；两高六新企业最近一期净资产不少于2000万元，最近一期末不存在未弥补亏损。发行后总股本不少于3000万元近两年连续盈利，累计净利润不少于1000万元，且持续增长；或者最近一年盈利且净利润不少于500万元（实际不少于2000万）净利润以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据。最近一年营业收入不少于5000万元，最近两年营业收入增长率均不低于30%。发行前股本总额不少于3000万元；发行后不少于5000万元最近3年度净利润均为正数（实际不少于2000万）且累计超过3000万元，净利润以扣除非经常性损益前后较低者为计算依据；近3个年度经营性现金流量净额累计超过5000万元；或者营业收入累计超3亿元；最近一期末无形资产（扣除土地使用权、水面养殖权和采矿权等后）占净资产的比例不高于20%；最近一期末不存在未弥补亏损。独立性③不存在显著的同业竞争、显失公允的关联交易、额度较大的股东侵占资产等损害投资者利益的行为 资产完整，业务、人员、财务、机构独立，具有完整的业务体系和直接面向市场独立经营的能力。与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不存在同业竞争，以及严重影响公司独立性或者显失公允的关联交易规范运行④在经营和管理上具备风险控制能力⑤治理结构健全，运作规范⑥股份的发行、转让合法合规③公司治理机制健全，合法规范经营④股权明晰，股票发行和转让行为合法合规①依法建立健全公司治理结构董事、监事和高级管理人员符合任职资格，且不得有被证监会、交易所禁入、处罚、公开谴责、虚假、欺骗、擅自公开或者变相公开发行过证券或调查尚未有明确结论意见。②近36个月内未受到工商、税收、土地、环保、海关行政处罚且情节严重；涉嫌犯罪被司法机关立案侦查，尚未有明确结论意见③公司章程中已明确对外担保的审批权限和审议程序，不存在为控股股东、实际控制人及其控制的其他企业进行违规担保的情形。④有严格的资金管理制度，不得有资金被控股股东、实际控制人及其控制的其他企业以借款、代偿债务、代垫款项或者其他方式占用的情形。持续盈利能力②业务基本独立，具有持续经营能力②业务明确，具有持续经营能力①内部控制完善，资产质量良好，资产负债结构合理，盈利能力较强，现金流量正常，并由注册会计师出具了无保留意见的审计报告。②关联交易价格公允，不存在通过关联交易操纵利润的情形。③经营成果对税收优惠不存在严重依赖④不存在重大偿债风险，不存在影响持续经营的担保、诉讼以及仲裁等重大或有事项。⑤应当具有持续盈利能力，不存在下列情形不得有下列情形：a.经营模式、产品服务、行业地位和经营环境已或将发生重大变化，并对持续盈利构成重大不利影响；b.在用的商标、专利、专有技术以及特许经营权等重要资产或技术的取得或者使用存在重大不利变化的风险；c.最近1个会计年度的营业收入或净利润对关联方或者存在重大不确定性的客户存在重大依赖；d.最近1个会计年度的净利润主要来自合并财务报表范围以外的投资收益；募集资金运用无无①募集资金应当用于主营业务，并有明确的用途，数额和投资项目应当与发行人现有生产经营规模、财务状况、技术水平和管理能力等相适应。②应当建立募集资金专项存储制度，募集资金应当存放于董事会决定的专项账户中介⑦上海股交中心要求的其他条件⑤主办券商推荐并持续督导；⑥全国股份转让系统公司要求的其他条件 上市程序程序略①提交申请表，5个工作日决定是否受理②受理后保荐人尽职调查向交易所提交申报③交易所20日内审核④提供审核意见，通过后10日内复核⑤通过后5日内报备⑥办理托管、发布挂牌交易说明书⑦挂牌交易①改制和设立②尽职调查与辅导③申请文件的申报④申请文件的审核⑤路演、询价和定价⑥发行与上市时间4-6个月从券商尽职调查到挂牌为六个月左右约2-3年备案审核备案制。需要推荐人推荐，上海股交中心审核、上海市金融办备案。推荐人终身督导，上海股交中心监管备案制。需要券商律师、注册会计师、行业分析师、资深投行人士共同推荐，终身督导，须经中国证券业协会备案核准制。需要券商保荐，2-3年督导，须经中国证监会核准。交易方式协议转让、点选转让。协议交易:在公共平台询价→投资者交流→确认委托→成交。点选交易：在公共报价平台上选中对手自动成交协议方式、做市方式、竞价方式或证监会批准的其他转让方式。集中交易,价格优先,时间优先投资者准入条件机构投资者、符合条件的自然人投资者。开立上海股交中心股份转让账户，协议转让1万股起买，做市商方式1000股起买仅限机构投资者和特定的自然人投资者，且自然人投资者只能买卖其持股公司的股份。开立深圳股东账户，最低3万股起买因创业板公司风险较大，因此一般要求具有两年以上的证券投资经验，且需要签署相关的协议机构投资者和自然人投资者均可。交易单位为手，每手100股信息披露同新三板年报、半年报年报、半年报、季报适用法规上海股交中心规则新三板业务规则新三板文件总汇首发股票并上市管理办法深交所创业板股票上市规则首次发行股票并上市管理办法上海、深圳证券交易所股票上市规则优点1、成本低廉：政府补贴下无需花费2、能进能出3、促进融资4、树立企业品牌形象5、促进企业规范发展6、股份流通1、成本低廉：有政府补贴的情况下企业基本无需花费2、能进能出：IPO或境外上市、省级人民政府批准、中国证券业协会认定3、促进企业主板上市（IPO、转板）4、促进融资（定向增资）5、树立企业品牌形象6、为企业并购增加筹码7、促进企业规范发展8、上市工作可与IPO合并进行，不做重复劳动9、股份流通。1、实现融资2、股份流通3、树立企业品牌形象4、促进企业快速发展5、进一步增强企业自主创新能力1、实现融资2、股份流通3、树立企业品牌形象4、促进企业规范发展费用与奖励成本约140-185万：①挂牌费50万②保荐费30-50万③审计费10-15万④改制评估费10万⑤法律意见书10万⑥咨询费30-50万另：股份承销费3%银行融资费3%做市股份3-5%挂牌100-115万：①备案费3万②委托备案费1万③保荐费50万④改制评估费20万⑤督导费5-10万⑥审计费10-15万⑦法律师费5-10万⑧信息披露费2万／年另：股份承销费3%银行融资费3%做市股份3-5%协助与政府商谈政策优惠，单独计算。79户平均成本4225万，占融资总额的6.47%①保荐费400万，0.61%②审计费164万，0.25%③法律意见书110万，0.17%④股份承销费2884万，4.41%⑤信息披露及路演644万，0.99%⑥其他23万证券公司的承销费平均1001.63万元，占融资总额的3.7%；律师费77.92万，占0.38%；会计师费133.05万，占0.68%，合共1212.6万，占融资总额的6.41%。根据Wind数据，中小企业板前273家上市公司总发行费用平均为2015万元，占融资额的比例约为6%。如加信息披露及路演，则在7%左右政府鼓励政府补贴在50 万-290 万不等，大多在100-120 万之间1、南京：主板、中小板、创业板和海外上市补200万、奖80万；软件企业190万；新三板补100万、奖20万；发债50-110万。2、苏州园区：200万元奖励，分企业改制结束、正式递交申请代办股份转让材料和代办股份系统正式挂牌交易三阶段，按50万、50万、100万的比例分步兑现。企业IPO并完成股票发行上市，地方政府再给予200万元奖励。3、宿迁：新三板、上海江苏股权中心挂牌补60万、奖0.1P万 MSCI纳入A股实施第三步，市场平静过渡 盘面观察周二两市窄幅横盘整理，创业板指数翘尾收高，两市成交额3937亿元。盘面观察，鸡肉概念、无线耳机、苹果概念等板块涨幅居前，钢铁行业、煤炭采选、化肥行业等板块跌幅居前。两市涨停39家，跌停15家，北向资金净流入214亿。截止收盘，沪指报2907.06点，涨0.03%，深成指报9677.23点，涨0.53%，创指报1679.08点，涨1.04%。后市展望今日是MSCI实施上调中国股权重第三步，将现有A股纳入因子从15%提高到20%，并首次纳入170只中盘股，尽管北向资金净流入创历史新高，但市场表现相对平静，主板指数波动很小，只有创业板指数尾市翘高收盘，整体成交量萎缩。11月份以来，股指出现了下探走势，有四方面因素的压力，一是邮储银行等大型IPO发行，二是大规模解禁减持在路上，三是年底基金经理落袋为安，四是金融深水区改革还要推进，整体属正常回调。而中美经贸谈判达成第一阶段协议可能继续拖后，双方都愿意维持不破裂的现状，但共和党州选举输掉8个州，可能给川普压力最终需要达成第一阶段协议。国内的大规模减税降费效果已开始显现在实体产生利润上，加上货币政策继续引导贷款利率走低降低企业成本，经济基本面有望在明年一二季度出现改善。目前，政策面向好，资金面处于引水浇灌阶段，沪港通、深港通、沪伦通等引导外资流入。经历了11月的回调，预计剩下来的年末时段是很好的布局窗口，短期市场有对高-低估值水平的一种结构修复动能，滚动PE和PB处在近十年低位的建材、化工、房地产等，有一定的吸引力和估值修复空间，而中长期看，2020年仍需要坚持龙头核心资产和股指型机会的大逻辑，上证50、沪深300和中证500等指数都具良好的估值优势，它们的向下调整空间不大，值得投资者保持耐心，静待机会。操作策略 策略上，价值龙头核心资产和高科技核心资产标的短期仍有一定调整压力，中小盘个股和低估值周期板块近期有机会继续走出一定修复行情，可重点在建筑建材、化工、机械、电气设备等板块寻找优质标的，短期参与交易性机会。【投资顾问 罗利民，执业证书编号：S0260611010126】 |
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