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2020-05-15 01:21:00 作者:DF524 信息来源:投资家网

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  那个,大骨头超好吃的餐饮“网红”九毛九,扛不住了?

  港股上市公司九毛九(09922.HK)近日宣布,集团停止旗下餐饮品牌九毛九餐厅在北京、天津、武汉门店的经营!以缓解疫情对公司的业务营运影响!另据媒体分析,“九毛九每个月员工成本约5800万元,疫情已导致集团亏掉9000万元。”

  针对关店,九毛九集团方面回应称,“这一举动,目的是把品牌管理半径缩小,把转型升级做好,之后再做新一轮的开店扩张。”

  该消息流出后不久,整个“吃货界”炸锅了,大量网友表示,天天吃饭排队的“九毛九”也会关店?投资家网查阅九毛九北京地区门店状态显示,一些的确已经关闭。

  一

  九毛九集团突然宣布关店,的确会另很多人感到,惊奇。

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  九毛九虽然是近几年才开始火爆的餐饮业“网红”,但其却稳健发展了15年时间。

  2005年成立,2010年商业模式全面升级,顺利从一家普通餐饮企业发展为主打“快时尚”的连锁餐饮企业。

  此后经历9年沉淀,于2019年8月28日向港交所递交招股书,2020年1月15日实现上市。

  九毛九上市曾引发市场强烈关注与期待,它是继海底捞之外,另一家在香港上市的高成长性中式餐饮企业。据九毛九当时递交的招股书显示,2018年集团收入为18.93亿元,同比增长28.83%。总收入在国内所有中式快餐品牌中排名第三,华南区排名第一。

  在收入结构占比中,九毛九营收主要来源于餐厅层面盈利。

  其中,以自营(占比超过90%)收入为主,加盟收入极少,未来可期。九毛九被市场追捧的另一大原因是,“中式快时尚餐饮”的广阔前景与庞大市场空间。

  据三方权威机构分析,2014年“中式快时尚餐饮”市场收入743亿元,到了2018年,这个数据增加了1000多亿元,年复合增长率达到25%,2024年“中式快时尚餐饮”市场收入预计会达到5502亿元!

  九毛九在招股书中披露,2018年中国前5大“中式快时尚餐饮”品牌收入合计仅占全行业市场份额的7.5%。也就是说,“中式快时尚餐饮”市场处在蓝海阶段,行业中的“金山”没被真正开采出来。因此,九毛九自递交招股书开始,即被券商大力推崇,资本蓄势待发。

  实际上,九毛九还有一个令市场非常坚信,其会一飞冲天的理由,股权结构。

  在公开发行前,九毛九创始人管毅宏持有61.4%股份,有约9%的股份为员工持股。这与市场上很多由资本方掌控局面的企业完全不同。“上市是为实现梦想,不是为圈钱套现。”

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  二

  “金鳞岂是池中物,一遇风云变化龙。”

  自上市以来,资本市场备受荣宠的九毛九真的实现了“金鳞化龙”。

  如果从发行价每股6.6港元计算,截至5月13日收盘,九毛九股价11.8港元,上市4个月来,股价上涨逾80%,几近翻倍,着实惊叹!

  凭借资本市场疯狂输血,九毛九旗下品牌门店数量快速增长,由241家增至336家。在营收方面给市场交出了一份颇为完美的答卷:2019年集团实现收入26.87亿元,同比增长41.97%,净利2.17亿元,同比增长174.7%。

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  不过,有时候太顺不一定是好事,逆风成长可能才会让企业变得更加坚挺。

  一场突如其来的疫情彻底打乱了九毛九2020年的脚步。原本,它们计划新增122家门店,可疫情突然出现,让它们过去引以为傲的经营模式受到极大冲击。

  前文曾提到,九毛九主要收入源自直营店。优势是,可以控制各环节需要投入的成本,“企业文化、价值观、服务质量、意识形态统一。”劣势是,需要投入大量资金。所以,九毛九在2019年营收虽然达到20多亿元,但净利却只有2亿多元。

  如果顺风顺水,该模式还是非常有前途的。

  在扩张方面,九毛九非常谨慎,2019年新增门店不到100家,2020年计划新增门店100多家,没有因在资本市场混的好,就开启激进策略,大肆圈地。

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  与某些自曝财务造假,疯狂扩张的企业,形成360度鲜明反差。

  疫情期间,受影响的其实不只是九毛九,几乎整个餐饮业都停滞了,哀鸿遍野。

  海底捞、西贝、呷哺呷哺、国际天食、全聚德、西安饮食。。。。。。能叫上名字的没有一个日子好过,各家都在收缩业务,期待“报复性消费”到来。

  现在疫情得到有效控制,5月1日之后,餐饮业客流逐渐回暖,这应该是好消息,但九毛九却在此时选择关店,现金流遇到“危机”,直营店劣势,因疫情被放大。

  有媒体推测称,“九毛九员工成本一年近7亿元,平均每个月约5800万元,每年承担的年租金最低在4430万元,水电开支1亿元,即每年在门店的开支约1.44亿元,即便每个月不开店成本也要达到6000万元。如果停业一个多月,九毛九至少会亏9000万元。”

  一位长期在餐饮业观察的媒体人向投资家网表示,51期间餐饮客流虽回暖,但对很多设立在商业区内的餐饮品牌来说,客流仍然寥寥无几。相反那些远离商业区的小店铺,生意倒是红火了许多。“小店铺大多是个体经营者成本可控,品牌连锁不同,成本高,一天在商业区的流水都不够交租金的,肯定压力山大。”

  及时关店止损的“断臂求生”行为,让券商反而更欣赏九毛九。

  天风证券认为,“九毛九此次关闭部分门店可能面临租约未到期但主动闭店的问题,或许会带来租金保证金和违约金的损失,以及部分门店前期投入的资产损失。疫情影响下,门店需要支付租金和人力等刚性成本,关闭经营不善的门店反而能够为公司释放部分压力。”

  资本市场,九毛九的确没因关店导致资金大量出逃。5月14日,股价下跌后回升,截至收盘每股报11.84港元。算是疫情期间,为数不多关了店,股价较为坚挺的餐饮上市公司。

  虽然九毛九没有因关店而被无情“拉黑”,但它选择关店自救,对北京等地的食客来说,是个遗憾。“疫情之前,还在九毛九胡吃海塞,感受香喷喷大棒骨的美味,好不容易不用隔离14天,却吃不到了。”一位北京网友“心有不甘”的表示。

  期待九毛九,再次回归。

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