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2021-07-12 16:21:22 作者:yu 信息来源: 本站原创

7月9日中国人民银行发布称将把金融机构的存款准备金率降低0.5个百分点,此次降准大超市场预期,这是由于在当前宏观经济形势下,金融市场都比较稳定的情况下选择降准似乎不符合政策逻辑,不过分析就会发现,此次降准既是出人意料又是在情理之中。

1、降低银行负债成本

储备金利率本身是银行经营的机会成本,降低准备金率有助于降低银行负债成本,提高银行盈利能力,通过提高银行的盈利能力,不仅可以有效地规避银行不良资产上升的压力,还可以进一步增强其向实体经济让利的能力。

2、缓解人民币后期贬值压力

现在降准对人民币汇率和国际资本流动的影响都偏小,目前美国经济复苏仍在继续,美联储很有可能按照预定的计划实施货币紧缩政策,美联储主席鲍威尔可能会在8月26-28日的杰克逊霍尔会议上宣布削减资产购买规模。联邦储备局一旦开始紧缩周期,央行将进一步降低人民币汇率的影响会更大。

3、减少债务风险

从横向比较来看,中国政府举债的比率已经很高了,而且隐性债务的规模更大,非金融企业杠杆率是全球第一,即使剔除非金融企业债务中的城投企业债务,杠杆率水平也几乎处于最高水平;居民杠杆率不仅全面超过新兴经济体,与发达经济体相当,而且增长速度更快;总体经济杠杆率位居全球第二,仅次于日本,当债务过高时不同的部门都面临着到期续期的问题,维持相对充足的宏观流动性有助于降低债务风险,维持宏观金融稳定。

4、做好应对经济可能出现的下行压力的准备

尽管自2021年以来经济持续复苏,特别是第一季度经济数据依然向好,但值得注意的是,经济复苏已经开始显现疲软迹象。总体来看,2021年下半年经济走弱的概率会上升,尤其四季度经济下行压力可能加大,鉴于货币政策对经济刺激的滞后,提前防范经济下行的压力可能也是此次降准的一个重要考虑因素。

小编还为您整理了以下内容,希望对您有帮助 降准有什么作用通过降准,一是增加市场的流动性,使商业银行可以有更强的信贷投放能力,准备金下调以后,银行的资金相对更宽裕,对于投放信贷是有好处;二是通过资金的流动性相对宽松,有助于市场利率水平下降,这次存款准备金率下调之后,商业银行可以获得约150亿元成本下降,成本下降后,也有助于银行在未来能够提供更低的融资成本和信贷资金。

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