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2020-02-27 19:29:18 作者:mango 信息来源: 本站原创

  连续多个交易日的時间,A股市场的成交量始终保持在万亿元水平以上。2月25日,沪深股市单天成交量更是达到1.4万亿元,创下了近年来的巨量水平。到了2月26日,尽管A股市场成交量能有所委缩,但沪深股市累计成交量依然达到1.3万亿元的水平,股票市场不断巨量运行的姿态的确并不多见。

  在A股市场不断巨量运行的另外,做为具有先知先觉嗅觉的两股权融资金规模,同样创下近年来的新高水平。据资料显示,截止今年2月25日,上海证券交易所融资余额为5901.16亿人民币、深圳交易所融资余额为5176.57亿人民币,两市累计11077.73亿人民币,意味着A股两融余额再一次触及1.1万亿元的关口。

  应对当前的A股市场,尽管股票市场成交量与两融余额已经触及到近年来的新高位置,但与五年前的杠杆牛市相比,却有着实质性的区别。

  其中,与五年前的杠杆牛市相比,现如今中国金融业市场的“去杠杆”系统进程已经到达尾声,以往过高的资产杠杆率,若稍有不慎,则将会会引起部分的系统风险,但假如金融业市场的杠杆水平处在可控的状态,那麼适当提高市场的资产杠杆率,对金融业市场的影响也会偏向于积极。

  其次,五年前的市场,大部分处在高杠杆工具全面活跃的状态。除开两融工具以外,也有伞形信托、场外配资等方式处在高度活跃的状态。但是,与风险可控、监管遮盖的两融工具相比,其他场外配资方式却存有不少的不明风险,在其担负过高资产杠杆率的身后,事实上却处在监管灰色地带,且潜在的规模十分巨大,阔别五年時间并未能够完全统计出当初场外配资的潜在规模。

  但是,经过了近五年時间的监管整治,场外配资等方式大部分获得了清除,两融工具的广泛应用都是建立在风险可控、实时监管的基础之上。现如今,尽管两融余额重返1.1万亿元的规模,但杠杆资金的相对活跃并不会给市场带来很大的潜在风险,触及系统性风险的几率大大减少。

  除此之外,与五年前的市场环境与监管环境相比,五年后的今日,A股市场却变得完善不少。其中,经过了将近五年時间的深度调整,A股市场的均值市净率陡然降低,现阶段仍处于历史估值底部的区域,相对于五年前的股票市场估值,时下A股市场的投资风险性明显降低,乃至成为了国外市场资产的紧急避险海港。

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对于不同类型的投资者,面对A股利好的策略有哪些?

1、仓位较重的投资者,应重视本次难得的机会,在估值修复行情进入尾声前,对基本面存在瑕疵,估值严重脱离基本面、纯题材炒作的个股进行及时兑现,认清阶段行情驱动因素的本质。 2、对于自主交易能力较强的投资者,可重点留意半导体、信息技术、金融IT、5G等政策受益行业以及券商、禽畜养殖、光伏等行情景气且已有明确拐点的行业,波段把握主升浪行情。 3、对于仓位相对较低或准备进场的投资者而言,建议优先选择估值仍处于历史估值底部区域的行业,但同时需要避开基本面存在缺陷、股东减持等个股风险,积极加大配置指数基金或者优选高仓位权益产品为上策。重仓核心资产的权益类产品将持续获得超额收益。

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